2025-08-06 17:50:27 96286次浏览

?　　证券日报记者于宏

　　通过刊行债券举行融资已成为券商提升资源实力的主要方法。今年以来，在市场交投活跃的配景下，券商发债融资颇为踊跃。同花顺iFinD数据显示，阻止8月5日，年内券商已刊行债券规模近7700亿元，同比增添超32%。

　　克日，多家券商获批债券刊行额度。8月4日晚间，申万宏源宣布通告称，中国证监会赞成申万宏源证券向专业投资者果真刊行面值总额不凌驾200亿元的公司债券及面值总额不凌驾200亿元的次级债券。同日晚间，中原证券也披露，公司向专业投资者果真刊行面值总额不凌驾25亿元公司债券的注册申请获得中国证监会批复赞成。

　　整体来看，今年以来阻止8月5日，券商已合计刊行债券446只，同比增添35.15%；合计刊行规模为7699.89亿元，同比增添32.8%。详细来看，券商已刊行证券公司债239只，刊行规模为4396.4亿元；刊行证券公司次级债55只，刊行规模为802.79亿元；刊行短期融资券152只，刊行规模为2500.7亿元。

　　从单家券商的发债情形来看，阻止8月5日，年内已有70家券商刊行了债券，其中有24家券商发债规模在100亿元以上。中国银河发债规模居首，已刊行24只债券，刊行规模达699亿元；其次为华泰证券，刊行规模为529亿元；广发证券、国泰海通、国信证券的债券刊行规模划分为499.6亿元、484亿元、393亿元；招商证券、中信建投、平安证券的债券刊行规模也均在300亿元以上。

　　券商发债募资的主要用途包括送还公司到期债券、调解公司债务结构、增补流动资金、知足公司营业生长需要等。

　　值得注重的是，今年以来，多家券商起劲响应政策招呼，踊跃刊行科醇。据统计，年内券商已刊行47只科醇(按刊行起始日计)，合计规模达446.7亿元。其中，头部券商刊行规模居于前线，中信证券已刊行70亿元科醇，招商证券已刊行50亿元，国泰海通已刊行39亿元。多家券商体现，刊行科醇召募的资金，不低于70%的部分将通过股权、债券、基金投资等形式专项支持科技立异领域营业，以及投资科技立异债券、科创板和创业板股票等。

　　关于今年以来券商发债热情提升，陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资照料朱华雷在接受《证券日报》记者采访时体现：“随着资源市场活跃度提升，券商的资笔菩介、自营及投行营业对资金的需求大幅增添，推动券商起劲刊行债券。同时，今年以来市场钱币供应量较为宽松，市场利率水平较低且处于下行趋势，在一定水平上降低了券商的发债融资本钱。别的，债券市场‘科技板’启航，有望为券商带来多方营业机缘，一定水平上提高了券商发债的起劲性。”

　　从刊行成原来看，Wind资讯数据显示，阻止8月5日，年内券商刊行证券公司债的平均票面利率为1.97%，低于去年同期的2.52%；刊行短期融资券的平均票面利率为1.8%，低于去年同期的2.13%。

　　“与其他融资方法相比，债券融资的优势包括融资规模较大、本钱可控、结构无邪、能够包管公司控制权稳固等，较为适合券商在营业扩张期快速增补资金、优化财务结构。”朱华雷进一步体现，发债融资有利于券商提升资源实力，为其营业扩张提供支持。不过，券商也需注重平衡欠债规模与盈利水平，连系自身偿债能力等现真相形合理确定债券刊行规模，并与其他融资方法搭配使用，形成多元化融资系统，阻止太过依赖简单融资渠道。