? 文/王恩博 美国财务部宣布的最新数据显示 ，阻止现在 ，美国国债总额首次凌驾37万亿美元。 这是什么看法？相当于平均每个美国人背债约10.7万美元 ，差未几可以买两辆特斯拉Model Y汽车。若是把这笔巨款换成1美元纸币 ，首尾相连可以绕地球赤道凌驾14圈。 云云大笔债务 ，美国能还得上吗？会不会有一天突然“爆雷”？ 美国债务为何飞涨？ 美国债务飞涨 ，并非一夜之间的事 ，而是由多年财务赤字累积而成。 美国国会预算办公室(CBO)在2020年曾展望 ，至2030财年美国国债才会抵达37万亿美元。但2025年 ，便提前“撞线”。 主要缘故原由有两个： 第一 ，花得太多。美国政府一边减税 ，一边狂撒钱——军费、医保、社会福利 ，样样不可少。最近通过的“大而美”法案 ，将债务上限进一步提高了5万亿美元 ，未来10年预计赤字还会增添凌驾3.4万亿美元(不含利息)；ǖ枚唷⒔璧枚 ，连利息也成了“吞金兽”。2025财年 ，美国光还利息就要靠近1万亿美元 ，相当于天天睁眼先欠约27亿美元利息。 第二 ，收得不敷。近几年 ，美国税收占GDP的比例总体已低于战后历史平均水平。只管对外一再挥出关税大棒 ，但对内大规模减税叠加经济结构转变 ，仍然让财务收入增速赶不上支出膨胀。有专家指出 ，现在美国的债务每5个月就多出1万亿美元 ，这险些是已往25年平均速率的两倍。 巨额债务能否还上？ 许多人会说 ，美国不会休业 ，由于它可以自己印钱。 简直 ，美国的债务险些所有以美元计价 ，而美元是其自己刊行的钱币。理论上 ，美国总能用新债换宿债 ，把账一直“滚”下去。美国财务部数据显示 ，约四分之一的美债由政府内部持有 ，好比社保信托基金 ，相当于左口袋欠右口袋。 并且 ，2024年美国经济总量超29万亿美元 ，美元是全球储备钱币 ，美债依然是天下上最受接待的清静资产。国际钱币基金组织(IMF)也以为 ，美债短期违约危害很低。 但问题是 ，这种借新还旧的利息本钱正越来越高。 国际信用评级机构穆迪今年5月宣布 ，将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1 ，理由正是美国政府债务和利率支付比例增添。 此前 ，惠誉、标准普尔已经下调了美国的主权信用评级。这意味着 ，美国在三大主要国际信用机构中的主权信用评级均失去了AAA的最高品级。 还不上债会怎样？ 美国着名智库布鲁金斯学会忠言 ，若是投资者最先嫌疑美国的还债能力 ，效果可能是多米诺骨牌式的：国债利率飙升、美元贬值、入口价钱上涨 ，股市和债市同步大跌。 在全球金融系统中 ，美元的作用牵一发而动全身。据IMF数据 ，全球近六成外汇储备是美元 ，险些所有石油、黄金、大宗商品都用美元定价。若是美国财务失控、债务爆雷 ，就像在金融系统的心脏引爆一颗炸弹。这不但是美国的问题 ，而是全天下的系统性危害。 虽然美债短期内不太可能会像某些“爆雷预言”那样瞬间崩掉 ，但债务雪球越滚越大 ，财务空间就越被压缩？孔啪锰辶亢兔涝匀 ，美国虽然可以继续“躺着还钱” ，但也可能在某个临界点被迫作出痛苦选择。 更主要的是 ，这笔账不是美国一个国家的事。全球经济已在统一条船上 ，一旦债务风波翻船 ，浪头会打到每一小我私家。在这个问题上 ，美国该长长心了。